行情回顧

今日鋼市小幅上漲為主。截止收盤(pán)，螺紋鋼主力合約收4184，較上一個(gè)交易日漲22個(gè)點(diǎn)；熱卷主力合約收4264，較上一個(gè)交易日漲21個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1925，較上一個(gè)交易日漲41個(gè)點(diǎn)；焦炭主力合約收2859.5，較上一個(gè)交易日漲48個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收894，較上一個(gè)交易日漲9個(gè)點(diǎn)。截止20日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現貨均價(jià)為4232元，較上一個(gè)交易日漲8元；熱卷均價(jià)為4259元，較上一個(gè)交易日漲2元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為900元，較上一個(gè)交易日持平；唐山準一級冶金焦價(jià)格為2700元，較上一個(gè)交易日持平；唐山遷安主導鋼廠(chǎng)鋼坯出廠(chǎng)價(jià)格為3870元，較上一個(gè)交易日持平。

市場(chǎng)分析

今日鋼市總體保持上漲節奏。盡管周末價(jià)格基本保持平穩，在局部如秦皇島鋼坯下跌30元帶動(dòng)部分成材小幅下滑的情況下，今天又回歸小幅上漲節奏。分品種看，北上廣螺紋基本漲了20元，兩湖地區、華東地區表現都不錯，西北西安等地也有起色。此外、熱軋、冷軋、鍍鋅、帶鋼和管材等品種也有不同程度上漲，槽鋼、角鋼略降?？傮w上，市場(chǎng)盡管在不同地區成交好壞不一，但整體成交量較上周五有一定提升。

上周五夜盤(pán)在原油階段性下跌、大商所提示鐵礦石等品種交易風(fēng)險引發(fā)監管政策出臺猜想的情況下出現短暫快速下跌行情，但隨后盤(pán)面止跌反彈，維持收漲狀態(tài)。周一開(kāi)盤(pán)繼續乘勢向上，市場(chǎng)情緒明顯轉好。

針對這一輪上漲。核心邏輯仍在于成交好轉、開(kāi)工回暖等因素支撐下的需求預期回升。需求回升有季節性因素，也有政策影響，更有市場(chǎng)的強烈預期。主要表現在幾個(gè)方面：

首先是鋼材庫存的增速放緩，也就是累庫的速度在放慢，對于庫存的高點(diǎn)和拐點(diǎn)提前到來(lái)的聲音充斥在各個(gè)市場(chǎng)。同時(shí)也要看熱卷為代表的板材庫存在上海等地出現絕對量的下降，這也是近期卷螺差走擴的主要因素。

其次是鋼材成交量在螺紋、線(xiàn)材、熱卷、中厚板等多個(gè)品種繼續回升。螺紋在上周就有市場(chǎng)單日成交量超過(guò)去年日均值水平，短期的爆發(fā)力被認為是強需求回歸的表現。

另外，二手房成交回暖、水泥出貨量好轉，以及下游開(kāi)工率繼續回升等因素，也成為鋼材需求預期回暖的依據。

從需求的角度來(lái)看，回暖是經(jīng)濟復蘇的表現。但復蘇是從去年深受疫情的影響的谷底之中的復蘇，而不是在正常水平之上的增長(cháng)，這一點(diǎn)還需要清醒對待。對于庫存，也不是完全樂(lè )觀(guān)，同樣要看到局部高企的庫存壓力，較多市場(chǎng)建材庫存，明顯高于去年同期。去庫的力度，有待需求的強度支撐。

價(jià)格預測

從目前來(lái)看，現貨市場(chǎng)總體是繼續升溫的，從量?jì)r(jià)兩個(gè)方面衡量都有進(jìn)一步好轉，市場(chǎng)期待需求復蘇進(jìn)一步改善“弱現實(shí)”的期望很高。進(jìn)入中旬以來(lái)，鋼材供給的恢復略慢于需求，并且在低利潤或者虧損的情況下，繼續增產(chǎn)的空間有限。下一步，就看需求的強度，也就是看庫存和市場(chǎng)出貨的變化。短期內，震蕩偏強為主，如果期貨盤(pán)面拉出新高，現貨向上的力度會(huì )大一些。

從盤(pán)面看，黑色整體走強。螺紋05增倉1.4萬(wàn)手至196萬(wàn)手，盤(pán)中多頭相對積極，整個(gè)合約保持沉淀資金的凈流入狀態(tài)。日線(xiàn)級別轉強，5日均線(xiàn)上穿20日均線(xiàn)，到了4200附近關(guān)鍵點(diǎn)位。如果向上突破4230，也就是周線(xiàn)上向上突破，則仍有上漲空間。不過(guò)，日線(xiàn)級別遠離20日均線(xiàn)，也要提防回撤洗盤(pán)。日線(xiàn)繼續關(guān)注上方4200附近壓力，下方防守4100。