一季度已經結束，要說這開年的頭3個月，哪個區(qū)域最引人關注，非西南地區(qū)莫屬。幾年前，西南地區(qū)價格在全國還長期處于在高地，但從今年的表現看，西南地區(qū)已經穩(wěn)穩(wěn)處于全國低位水平，只是云貴川渝輪流墊底有差別。拋開價格變化，今年的西南4個市場運行都非常具有代表性，究竟是什么導致了當前西南市場的變化，希望通過本文的剖析之后，可以對其他區(qū)域市場有一定的參考作用。

我們先分別回顧和分析四個市場一季度以來的市場運行情況和特點。

一、貴州市場

貴州可以說是西南四省最被邊緣化的市場，但又極具指標性和前瞻性。2019年之后，隨著貴州省大面積基建和鄉(xiāng)鎮(zhèn)房地產建設高潮的褪去，貴州省建筑鋼材消費量斷崖式下降。而在工程高峰期，貴州市場可以說是全國建筑鋼材集散地，近到周邊，遠到華北，高峰時貴陽有20多家建材品牌同時存在。后來，與需求同時下降的還有貴州市場的價格，在資源慣性流入的影響下，激烈的市場競爭，導致貴州價格長期處于國內洼地，盡管2022年開始逐步好轉，但與所謂的本地鋼企挺價努力相比，更多還是價格吸引力下降后，資源流入減少，緩和了市場矛盾。

之所以將貴州放在最前，是因為其他3省市場后來都在走貴州一樣的老路。

從今年一季度的運行情況來看，貴州市場在本輪冬儲和節(jié)后市場運行過程中表現可圈可點：

首先是冬儲。由于常年的外來資源沖擊，今年貴州市場從鋼企到商家都對冬儲表現較為謹慎，冬儲政策較為平淡，冬儲意愿也不積極，恰逢12月底西南地區(qū)價格表現不佳，外來資源也相對較少。從節(jié)后蘭格網的庫存數據來看，1月末社會庫存僅22.5萬噸，2月末28.38萬噸，3月末22.61萬噸，與2021年20.83萬噸和2022年的28.25萬噸的年平均庫存相比，這冬儲庫存水平真的可以說是低位。

其次是供給。盡管貴州僅水鋼一家主流鋼企，但也有大量的短流程鋼廠，整體產量并不算小。還好電爐企業(yè)春節(jié)期間都處于停產狀態(tài)，直到3月中下旬才陸續(xù)復產，整個一季度本地鋼企供給壓力不大。主要受到的沖擊來自于隔壁的云南，一直到4月中下旬川渝市場崩塌后，才有其他地區(qū)資源持續(xù)流入。但介于節(jié)后市場波動，本地商家較為謹慎，真正流入的資源遠比預期的少。

最后是價格。在供給壓力不大，市場心態(tài)謹慎的支撐下，貴州市場一季度直至4月，整體的價格表現在西南4省中都是較好水平。

綜合來看，貴州市場今年的表現在西南地區(qū)是最優(yōu)異的，主要還是歸結于貴州市場面對行業(yè)冬天應對更為成熟，已經經歷過了需求下降的陣痛期，市場提前進入低需求運行狀態(tài)，鋼廠和商家都對市場有較為理性的認知。高價時不沖動，低價時積極應對，才保持了當前難得的價格表現。當然，貴州市場也有自己的困擾就是區(qū)內鋼企，不管長流程還是短流程都受制于高成本，高價格并不能帶來高利潤，長期處于虧損或者半虧損狀態(tài)。

二、云南市場

云南市場近年來可謂是風起云涌，一方面復制了貴州需求快速下降的困擾，另一方面也沒有貴州低供給的支撐，需求下降的同時新產能還在上升，導致供需錯配持續(xù)困擾市場。作為西南角落里的市場，云南市場一方面得益于所處“金邊”區(qū)位優(yōu)勢，受到的外來資源沖擊有限；另一方面，在基建+地產的加持下，需求上升紅利不但保障了新增產能被消化，還維持了區(qū)內鋼廠豐厚的利潤。但跟貴州一樣，在2021年開始，旅游地產帶動省內地產率先于全國降溫，白鶴灘、中老鐵路等一批重點基建項目完工，建材年度需求從2020年的約1850萬噸，下降到2022年的約1000萬噸，降幅之大可見一斑。而與需求下降對應的是本地產能、產量的不斷上升。2021年開始，區(qū)內鋼企搬遷和技改逐步完成，新增產量不斷上升，盡管在2022年經歷激烈的市場競爭之后，鋼企協同主動控產，將建材產量控制在約1400萬噸水平，但依然與消費量形成巨大的剪刀差，市場價格在西南地區(qū)首位和末位之間波動，減產就上天，增產就下地，大起大落也體現了區(qū)內市場競爭的激烈程度。

從今年一季度的運行情況來看，云南市場在本輪冬儲和節(jié)后市場運行過程中表現也有幾個亮點：

首先是鋼企對市場的準確預判。1月份在蘭格年會上，昆鋼的分析師就表達需求下降趨勢已經形成，節(jié)后強預期與弱現實走勢風險較大，冬儲價格在4200-3800之間寬幅波動的預測。因此，從云南市場鋼企冬儲的措施可以看出，本地鋼企堅持低成本、低庫存、低產量的策略在節(jié)后規(guī)避了很大的市場風險和資金成本。1月末、2月末和3月末的鋼廠庫存都在約50萬噸的水平，這是在習慣了高庫存運行的云南市場前所未有的，要知道2021年節(jié)后傳出的鋼廠庫存接近160萬噸。所以從復盤可以看出，全區(qū)域內鋼企低庫存運行，企業(yè)承受風險和壓力都是幾個區(qū)域中最小的。

其次是區(qū)域協同效果顯著。在2014年的鋼鐵行業(yè)上一輪寒冬中，本著抱團取暖的目的，成立了云南省鋼協，負責協同云南省鋼鐵企業(yè)。從2022年的情況來看，協同的方向已經從價格向產量轉變，層級也從基礎業(yè)務往絕對高層轉移。通過董事長一級的定期會務，讓新產能在上升的過程中建材產量不斷的下降。據悉，當前云南省鋼鐵企業(yè)產能利用率不到50%，7大主流鋼企產能利用率在70%左右（全品種）。而面對絕對的供需錯配和市場下行預期，資源分流也為鋼企低庫存運行起到了重要作用，真正做到了“管住嘴，邁開腿”。

最后是成本管控決心大。云南鋼企一直受到原料成本的困擾，近年來，鋼企一邊通過控產緩和原料價格壓力，一邊在生產制造環(huán)節(jié)降本挖潛。昆鋼在寶武托管后制造成本指標快速進入行業(yè)前列，其他民營企業(yè)通過增加提釩工藝成本也降低超過100元/噸，極大的彌補了與資源優(yōu)勢地區(qū)的差距。

綜合來看，云南市場可以被看做最具競爭性的市場，不單單是嚴重供需錯配后的激烈市場競爭，更是區(qū)內企業(yè)快速適應新時期競爭環(huán)境的典范。邊競爭、邊合作，邊應對困難、邊不斷發(fā)展是區(qū)內企業(yè)在這一輪節(jié)后行情中表現出的最大亮點。不過西南4個市場聯動性極強，單一市場的優(yōu)勢很難改變整體市場環(huán)境，更何況作為西南產能過剩最嚴重的地區(qū)，更大的困難還在未來。

三、四川市場

四川市場作為西南地區(qū)的政治經濟中心，本該在各個行業(yè)中都是核心的存在，但在本輪春節(jié)行情中卻表現出與期望極大的反差。從3月中旬開始，市場接快速崩塌且一直處于低位可以看出，今年一季度以來四川市場的運行是危機重重的，從鋼廠到商家都蒙受了高于其他市場的損失，未來或將成為市場分析的案例存在。

從復盤的情況來看，今年四川市場的幾個風險體現在以下幾個方面：

①對市場研判的失誤。其實“強預期，弱現實”在今年的蘭格年會中被各路專家不斷提及，在云貴市場就得到了預防，但在川渝市場并沒有引起重視，導致春節(jié)期間產量保持高位，短流程鋼廠節(jié)后快速復產，供給壓力極端上升。需求遲遲不能恢復，但鋼廠仍在盲目維護遠高于周邊的市場價格，最終導致各地資源持續(xù)流入，加重本地危機。鋼廠在價格崩塌過程中面對高庫存，商家在價格崩塌過程中也面對高庫存，最后的代價不是一般的大。

②

②對周邊市場的研究不足。從前面云貴的分析中可以看出，2個市場都經歷了需求大幅下降后的價格崩塌，不是經歷了很多年就是還在經歷，完全可以作為案例或者風險樣板去研究。但從一季度的運行來看，四川鋼企不但沒有做好需求下降的心理準備，也沒有做好一旦發(fā)生后應對的預案，以至于在3月份市場價格崩塌的過程中還伴隨了管理的混亂?？赡苁?022年四川地區(qū)仍有約2000萬噸的建材消費量，給足了企業(yè)信心；也可能是2022年下半年西北地區(qū)鋼廠資源投放意外減少，新疆鋼廠的超長期停產減弱了四川市場的危機感。

③應對措施隱患多。從3月份開始，四川地區(qū)鋼企做了一些應對措施，但一些措施對市場的長期影響值得商榷，最典型的就是鋼廠大幅提高運費補貼。為了快速降低鋼廠庫存，所有的本地鋼企都大幅提高了運輸補貼，主要目的是搶奪成都以外區(qū)域的剛性需求。但也引發(fā)了幾個明顯的問題：首先是直接引發(fā)價格崩塌。外來資源都在成都集中，“截胡”式競爭導致成都市場社會庫存流動性停滯，不管是商家還是鋼廠最終只能通過降價實現流動，主市場缺乏支撐直接導致全省價格快速崩塌，更高的代價換來了更大的損失。其次是提高運補改變了市場交易習慣。以往的市場交易習慣都是成都庫提價+出庫費+運費到工地，當前鋼企集體“包郵”，市場報價體系從起點式變?yōu)榻K點式，價格混亂的同時還會形成項目化定價，長期運行后就會形成實質性的“一訂單一價格”，訂單的議價空間被打開，市場價格或將長期被壓制。最后就是鋼廠成本不斷上升，但效果逐漸減弱。市場營銷的4P理論中，產品、渠道、價格、促銷，促銷只應是短期的措施存在，本輪四川鋼企運費補貼大戰(zhàn)中，公開最高的運補達到120元/噸，運行到了4月份補貼還在進行，效果已經很差，但是鋼廠的經營成本已經上升，這120元的成本從生產端是不可能摳出來的。

④協同效果差。跟云南一樣，四川也成立了多個鋼鐵相關的行業(yè)協會，多年來協會工作有聲有色，但本輪行情中，協同效果卻差于所有人的預期。與貴州一線鋼廠牽頭和云南鋼協直接干預不同，四川市場在協同工作中表現出牽頭能力和對企業(yè)影響力不足，沒有形成基礎的價格及政策協同，也沒有形成有效的產量協同，更沒有對資源流向有協同。各自為戰(zhàn)不但加重了區(qū)內企業(yè)的壓力，也導致企業(yè)間的不信任度上升，對未來的協同增加難度。

綜合來看，四川市場今年成為區(qū)域焦點的表面原因是突然到來的需求下降恰好遇到區(qū)內高供給，供需錯配導致的市場走弱，是天災。更應看到深層次、系統(tǒng)性的市場問題并發(fā)對體系和心態(tài)的長期影響的綢繆不足，也是人禍。

四、重慶市場

重慶作為西南唯一的直轄市，經濟發(fā)展快，工業(yè)基礎好，水陸交通便利，一直以來都是西南地區(qū)重要的鋼材消費和集散地。重慶的特點很明顯，作為老工業(yè)基地，板材和加工用材的消費量占比很高，是4省中水運優(yōu)勢最大的區(qū)域，屬于成本和渠道都有天然優(yōu)勢。但也有一些特有的問題，川渝市場一直以來聯動性就很強，外來資源影響也強，導致商家和終端品牌意識弱，本地企業(yè)市場影響力也弱。一季度重慶市場的運行可以說是四川市場的翻版，但4月份價格崩塌后就在全國低位起不來也是值得關注。具體因素分析有以下幾點：

①區(qū)內鋼企產量快速上升。自1月開始重慶新增約30萬噸/月的建材供給，同時與四川一樣，短流程企業(yè)也是復產早、產量高。作為板材和加工用材的集散地，這么大的建材供給量市場肯定承受不了，在需求突然下降的過程中，本地供給壓力就壓垮了本地市場價格，而且到4月份仍被壓的死死的。

②

②鋼企渠道建設準備不足。既然要新增如此多的產量，那么銷售渠道儲備就無比的重要。從復盤的情況看，區(qū)內大小鋼廠明顯準備不足。本地商家在市場風險加大后快速縮減了提貨量，導致鋼廠庫存快速上升。對周邊市場分流過程中，缺乏前期品牌建設，市場認可度不高，只能依靠更低的價格打開銷路。沿江分流過程中目的性不強，不是頻頻碰壁就是越漂越遠。

③貿易商大量使用期現工具，引發(fā)市場劇烈波動。今年國內市場的一大特點就是期現工具使用面特別的廣，但與華東成熟地區(qū)不同，西南地區(qū)期現工具在市場中的認知和使用還比較初級。但今年川渝地區(qū)期現工具在貿易商中的使用是歷年最高的，一部分不專業(yè)的最終做成投機，被期現雙殺后企業(yè)經營能力減弱，導致市場成交下降；一部分專業(yè)的套利成功，到期后快速釋放現貨庫存，導致現貨價格在期貨鎖價節(jié)點集中暴跌。期現工具本身是市場需求和發(fā)展的產物，但在今年卻加重了市場的波動，企業(yè)還很難對其有效監(jiān)控和管理。

綜合來看，重慶市場面臨的主要問題與四川類似，但個別問題要比四川嚴重，所以導致了重慶市場價格一直難以反彈。未來重慶地區(qū)的問題還會長期存在，關鍵看本區(qū)域和周邊的變化，短期之內靠自身很難改變現狀。

總結

通過對一季度以來的分析可以看到，西南4個市場各有各的優(yōu)勢，也各有各的問題，但多數問題都將是長期存在的，因此具體的問題還是只能靠區(qū)域內本地的鋼企去解決。在我看來，共性的問題有以下3個：

1、4個市場都已經面臨建材供需矛盾加劇的問題，如何化解需要決心和定力，因為建材需求下降已經是全國性的趨勢，在產量上沒有掉一塊肉的決心是解決不了的，像云南市場掉一塊肉可能也解決不了。各個企業(yè)不要等政府行政化去產能，也不要指望其他企業(yè)主動去產能，更要做好市場化去產能的準備。

2、協同工作一定要做，再難、效果再差也要做，甚至可以從區(qū)內協同擴大到區(qū)外協同，因為協同是所有措施中代價最低的選擇。市場上有流傳，通過激烈的市場化競爭實現企業(yè)淘汰和兼并重組的聲音，我認為是不可取的，也是不現實的。

3、國內鋼材已經在向大市場方向發(fā)展，市場運行過程中，相關企業(yè)要看的更寬、更遠。體系、渠道的穩(wěn)定性，對未來競爭的預見性，應對措施的可行性都將長期考驗行業(yè)所有參與者。優(yōu)勝劣汰才是市場經濟的良性發(fā)展方向，正確看待市場波動帶來的洗牌。

后市分析

近期全國傳遞出了大量企業(yè)減產、控產、檢修等的消息，這些緩解供給壓力的措施肯定會為市場帶來利好的支撐，隨著產量數據和庫存數據下降，建材價格必定會迎來反彈。但減產的持續(xù)時間和力度當前看還是有限，因此去庫存的周期也將會延長，這個過程中市場價格大概率將呈震蕩運行的態(tài)勢，直至庫存數據將至相對低位。因此預測二季度未來的2個月國內市場價格將延續(xù)低位震蕩的態(tài)勢，過程中隨著數據好轉有一定幅度的反彈。

西南地區(qū)情況會比全國更復雜，就現在的減產信息還不能滿足緩和供需矛盾，用一句流行的話來說就是“內防反彈，外防輸入”。因此還要有更大力度，持續(xù)更長時間的真實減產才能支撐西南地區(qū)價格好轉。過程中不排除隨著原料價格下降長短流程企業(yè)減產意愿減弱的情況，因此西南地區(qū)短期價格表現仍會弱于全國，因為西南4個市場的問題已經成為長期的問題，短期肯定解決不了。