新春伊始，鋼鐵市場(chǎng)迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。節后首日，國內主要城市建筑鋼材價(jià)格均小幅上漲。與此同時(shí)，由于上游供應穩定，部分焦企出貨壓力顯現，焦炭?jì)r(jià)格出現調降，煉鋼成本有所下移。

雖然傳統需求旺季即將到來(lái)，但分析人士大多認為，當前成本與需求支撐尚顯不足，節后鋼鐵現貨價(jià)格或將沖高回落。

鋼市迎開(kāi)門(mén)紅

節后首日，全國多數鋼廠(chǎng)有推漲情緒，現貨市場(chǎng)迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅行情。數據顯示，2024年春節后開(kāi)市，鋼鐵市場(chǎng)呈現一番旺盛的上漲趨勢，具體產(chǎn)品來(lái)看，鋼坯價(jià)格累計漲幅100元/噸，板材價(jià)格漲幅30元/噸至80元/噸，建材價(jià)格漲幅10元/噸至50元/噸，型材類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格漲幅10元/噸至40元/噸。

“2月18日全國主要城市螺紋鋼均價(jià)4042元/噸，較上個(gè)交易日漲11元/噸。Mysteel螺紋鋼價(jià)格指數報4058點(diǎn)，較上個(gè)交易日漲6個(gè)點(diǎn)?！鄙虾ｄ撀?lián)鋼材事業(yè)群建筑鋼材分析師吳建華表示，目前長(cháng)流程鋼廠(chǎng)基本上維持正常生產(chǎn)，短流程鋼廠(chǎng)因春節停產(chǎn)放假等原因尚未開(kāi)工，整體產(chǎn)量處于絕對低位水平。

蘭格鋼鐵網(wǎng)監測數據顯示，2月18日，蘭格鋼鐵全國綜合鋼材價(jià)格為4275元/噸，較節前上漲16元/噸；唐山鋼坯價(jià)格為3650元/噸，春節期間累漲100元/噸。各鋼材品種不同程度上漲。

“因春節剛過(guò)，整體市場(chǎng)仍延續供需兩弱。2月18日全國201家生產(chǎn)企業(yè)鐵水日均產(chǎn)量為218.17萬(wàn)噸，較節前減少0.7萬(wàn)噸。全國201家生產(chǎn)企業(yè)中有78家鋼廠(chǎng)共計121座高爐停產(chǎn)，總容積為12.1萬(wàn)立方米，較節前增加2210立方米，按容積計算主要鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率為75.82%，較節前下降0.2%?！?

卓創(chuàng )資訊分析師李歡認為，鋼材產(chǎn)品價(jià)格出現不同幅度上漲，與當前市場(chǎng)運行背景有關(guān)。首先，需求方面，春節前期貨震蕩下行，下游謹慎觀(guān)望，未進(jìn)行補庫操作，因而春節后開(kāi)市，下游集中補庫，帶動(dòng)需求階段性釋放，短期商家出貨順暢，一定程度對價(jià)格上漲起到推動(dòng)作用；其次，心態(tài)方面，春節后與“金三”銜接緊密，市場(chǎng)心態(tài)多偏樂(lè )觀(guān)，對于旺季需求以及行情抱有較強預期；再次，從鋼廠(chǎng)運行情況來(lái)看，1月份鋼廠(chǎng)檢修以及減產(chǎn)基本進(jìn)入尾聲，2月不同產(chǎn)品鋼廠(chǎng)恢復正常生產(chǎn)時(shí)間不一，因而產(chǎn)量呈現結構性分化，不同鋼材供應壓力不同，導致不同產(chǎn)品漲幅表現不一。

焦炭?jì)r(jià)格下降

鋼價(jià)有所上行之時(shí)，上游原料價(jià)格卻出現調降。

據上海鋼聯(lián)數據，2月18日河北、天津部分鋼廠(chǎng)對焦炭采購價(jià)格提出了首輪下降，幅度為濕熄焦100元/噸、干熄焦110元/噸，2024年2月19日零時(shí)起執行。

“上游焦企供應穩定，部分焦企出貨壓力顯現。Mysteel調研全樣本獨立焦企焦炭日均產(chǎn)量64.89萬(wàn)噸/天，周環(huán)比增0.03萬(wàn)噸/天，焦炭庫存111.55萬(wàn)噸，周環(huán)比增13.2萬(wàn)噸。與此同時(shí)，下游鋼廠(chǎng)復產(chǎn)節奏緩慢，且庫存良好，焦炭可用天數屬于正常水平，節后補庫需求不強?！鄙虾ｄ撀?lián)煤焦事業(yè)部焦炭分析師唐兄英認為，節后焦價(jià)疲軟主要因春節期間鋼廠(chǎng)持續虧損，有尋求利潤訴求。Mysteel2023年l2月17日調研結果顯示，當周唐山主流樣本鋼廠(chǎng)平均鐵水不含稅成本為2944元/噸，平均鋼坯含稅成本3783元/噸，周環(huán)比下調10元/噸，與2024年2月17日當前普方坯出廠(chǎng)價(jià)格3570元/噸相比，鋼廠(chǎng)平均虧損213元/噸，周環(huán)比減少30元/噸。

上游出貨壓力，心態(tài)偏弱，下游鋼廠(chǎng)持續虧損、補庫需求不高，因此節后焦炭市場(chǎng)開(kāi)啟新一輪降價(jià)。

王國清表示，鋼企對焦炭?jì)r(jià)格調降原因，主要是目前終端工地暫未復工，需求啟動(dòng)緩慢，鋼材社庫累庫幅度明顯，鋼廠(chǎng)難以扭轉虧損局面，疊加部分高爐仍在檢修階段，焦炭剛需偏弱，因而開(kāi)工首日傳出提降消息。

不過(guò)，王國清指出，鋼企節后盈利略有改善，特別是兩周庫存原料周期改善明顯，以三級螺紋鋼為例，蘭格鋼鐵研究中心測算數據顯示，2月18日，三級螺紋鋼即期原料測算虧損21元/噸，較節前減虧1元/噸；而兩周原料庫存測算虧損為23元/噸，較節前減虧41元/噸。

市場(chǎng)支撐仍顯不足

隨著(zhù)第一輪調降落地，焦企虧損將進(jìn)一步加深。2月17日Mysteel煤焦事業(yè)部調研全國30家獨立焦化廠(chǎng)噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-43元/噸。

“從原料焦煤來(lái)看，當前煤礦屬于復產(chǎn)節奏當中，考慮3月安全檢查較嚴，煤礦復產(chǎn)空間受到限制，焦煤價(jià)格下跌空間有待觀(guān)望。同時(shí)從下游鋼廠(chǎng)需求來(lái)看，隨著(zhù)盈利好轉，鋼廠(chǎng)復產(chǎn)積極性隨之提升，焦炭需求增幅加大，焦炭供需邊際逐步好轉?！碧菩钟⒄J為，供需局面徹底改變期間，焦炭或迎來(lái)第二輪調降，但深跌條件暫時(shí)不具備，后期需重點(diǎn)關(guān)注成材市場(chǎng)價(jià)格走勢。

受焦價(jià)短期下行格局影響，鋼價(jià)成本支撐也顯不足。

“與往年不同，2024年廠(chǎng)商對于節后價(jià)格迎來(lái)反彈的預期略有差異，后期價(jià)格能否持續上漲存在一定分歧?！眳墙ㄈA表示，2024年春節時(shí)間偏晚，氣溫條件利于下游施工，對于消費恢復有一定助力，但節后首周，全國多數區域將迎來(lái)寒潮天氣，大部分省份將有明顯雨雪、暴雪及暴雨天氣，勢必影響需求恢復情況。同時(shí)，目前供給偏低且庫存壓力不大，節后鋼廠(chǎng)復產(chǎn)多于元宵節后，產(chǎn)量恢復速度或將低于預期，這也將導致庫存累庫時(shí)間縮短，市場(chǎng)銷(xiāo)售壓力放緩。

此外，年前地產(chǎn)政策持續寬松且利好頻出，基建投資與制造業(yè)投資增速始終保持不斷擴張，下游消費有集中釋放的預期，但難有集中爆發(fā)的局面。不過(guò)，節后價(jià)格若無(wú)量空漲，則部分冬儲資源有及時(shí)兌現利潤的情況，同時(shí)近期寒潮天氣也將整體影響市場(chǎng)情緒，因此預計節后現貨價(jià)格或將沖高回落。

王國清也稱(chēng)，后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格走向，還需關(guān)注鋼材期貨價(jià)格走勢、市場(chǎng)需求恢復情況和鋼材庫存累庫幅度周期及下降啟動(dòng)時(shí)間。2月19日期貨開(kāi)市，鋼材及焦炭期貨價(jià)格下行。同時(shí)，鋼企對焦炭?jì)r(jià)格調降，因而短期對市場(chǎng)支撐不足。目前各地雖然重大工程陸續開(kāi)工，但考慮到整體節后的復工程度不足，后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格或仍有一定調整。

李歡則認為，隨著(zhù)終端集中復工復產(chǎn)，以及市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)心態(tài)帶動(dòng)，預計2月下旬至3月份行情或呈現先跌后漲局面，行情拐點(diǎn)大概率出現在2月底，3月行情震蕩以上漲為主。