據外媒2024年6月14日消息，鎳價(jià)在過(guò)去12個(gè)月中下跌了23%，今年2月跌至每噸15，800美元的低點(diǎn)。自那以來(lái)，供應問(wèn)題和制裁將價(jià)格推升至每噸21，000美元以上，但本周價(jià)格回落至每噸17，800美元。

即使在最好的情況下，鎳價(jià)也會(huì )波動(dòng)，當供應開(kāi)始出現問(wèn)題時(shí)，情況就更是如此，就像今年第二季度那樣。

金屬交易市場(chǎng)上流傳著(zhù)許多關(guān)于鎳價(jià)今年預期走勢的負面評論，但我們認為，一些市場(chǎng)觀(guān)察人士低估了禁止俄羅斯供應的長(cháng)期影響。他們還主要通過(guò)以下因素來(lái)看待鎳需求電動(dòng)汽車(chē)電池需求作為鎳消費增長(cháng)最快的行業(yè)，低估了緩慢緩解的通脹環(huán)境將如何影響不銹鋼、合金、裝甲、傳動(dòng)軸和渦輪葉片等其他行業(yè)的需求增長(cháng)。

一般認為，最大的鎳生產(chǎn)國印度尼西亞正在制造鎳的供過(guò)于求，這將限制價(jià)格。印度尼西亞的鎳產(chǎn)量超過(guò)排在其后的三個(gè)鎳生產(chǎn)國(菲律賓、俄羅斯和新喀里多尼亞)的總和，中國鎳冶煉廠(chǎng)是印度尼西亞最大的客戶(hù)，而這些客戶(hù)正在減少購買(mǎi)量。然而，價(jià)格形成的事實(shí)是，大部分生產(chǎn)已經(jīng)在長(cháng)期合同中被提及，基于交換的價(jià)格受到邊際產(chǎn)量變化的影響。

過(guò)去幾周，在法國投票通過(guò)選舉法規改革引發(fā)大規模騷亂后，新喀里多尼亞的鎳加工幾乎陷入停頓。騷亂導致法國金屬公司Eramet旗下最大的鎳生產(chǎn)商SLN停產(chǎn)；該公司仍在以最低產(chǎn)能運行其冶煉廠(chǎng)，而另外兩家當地生產(chǎn)商Prony Resources因安全原因和KNS因缺乏盈利能力已完全停止冶煉。

由于法國目前卷入了自身的政治動(dòng)蕩，新喀里多尼亞有爭議的選舉改革被推遲，并且不太可能在下一季度重新提上日程。

除此之外，今年4月，英國和美國禁止向紐約商品交易所和LME交割俄羅斯金屬。此舉對交易商和俄羅斯生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)都不意外，后者因預計會(huì )受到某種形式的制裁而拋售了大量金屬。

盡管這導致LME倉庫中的俄羅斯供應在限制措施出臺前的幾個(gè)月有所增加，但現在的問(wèn)題是，一旦這些供應耗盡，俄羅斯金屬將會(huì )出現什么情況？俄羅斯鎳可能會(huì )像該國大部分天然氣和石油一樣進(jìn)入亞洲，但禁令肯定會(huì )阻礙現有的供應渠道。