2023年3月份，中國鋼鐵運營(yíng)景氣指數（SOPI）為73.1點(diǎn)，環(huán)比增長(cháng)2.1點(diǎn)，處于較為景氣區間，評級：A-。2023年以來(lái)，SOPI連續三個(gè)月上漲，顯示鋼鐵總體運營(yíng)情況持續向好。同時(shí)應看到，今年2月份SOPI增速放緩之后，3月份SOPI增速并未明顯提高，因此對中國鋼鐵行業(yè)運行后市預期不可過(guò)高，預計4月份SOPI為較為景氣A評級。

2023年3月份，鋼材市場(chǎng)需求持續恢復，在單位資源邊際貢獻（1）擴大和預期向好的推動(dòng)下，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性明顯提升，行業(yè)盈利能力有所增強。具體分析如下：

供需方面，3月份，隨著(zhù)天氣逐漸變暖，各地重大項目施工進(jìn)度加快，傳統基建和新型基建雙重發(fā)力，有力支撐鋼材需求回升。隨著(zhù)鋼材價(jià)格波動(dòng)上漲，鋼材供應較2月也有所增加。據中鋼協(xié)統計，3月份上旬部分地區對鋼鐵生產(chǎn)采取臨時(shí)管控政策，受此影響，重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量較上一旬減產(chǎn)3.15%，中下旬鋼鐵日產(chǎn)量有明顯回升，環(huán)比分別增長(cháng)4.71%和0.31%，3月份整體日均產(chǎn)量環(huán)比增長(cháng)4.55%。

價(jià)格方面，鋼材價(jià)格和原燃料價(jià)格漲跌不一。據統計，中鋼協(xié)八大品種鋼材均價(jià)呈現沖高回落，月份內整體仍然環(huán)比增長(cháng)2.19%；鐵礦石現貨價(jià)格環(huán)比增長(cháng)3.18%，焦炭現貨價(jià)格與上月基本持平；廢鋼價(jià)格環(huán)比增長(cháng)0.58%。期貨市場(chǎng)顯示市場(chǎng)預期不太樂(lè )觀(guān)，螺紋鋼期貨價(jià)格環(huán)比下降0.31%，熱卷期貨價(jià)格環(huán)比上漲0.75%，線(xiàn)材期貨價(jià)格環(huán)比下降4.23%，焦炭期貨價(jià)格環(huán)比下降5.45%，鐵礦石期貨價(jià)格環(huán)比上漲2.01%。

效益方面，3月份由于鋼材市場(chǎng)整體量?jì)r(jià)齊升，單位資源邊際貢獻（1）有較大提高，相對2月份，鋼鐵行業(yè)效益改善明顯。但值得注意的是，3月份中上旬鋼材價(jià)格回升有減產(chǎn)的貢獻，在中下旬粗鋼產(chǎn)量提升后，鋼材價(jià)格便沖高回落，顯示供需處于相對平衡狀態(tài)。

4月份，盡管月初價(jià)格和產(chǎn)量皆有回落，各地項目開(kāi)工進(jìn)度進(jìn)一步加快，中下旬市場(chǎng)需求將有所改善，鋼鐵企業(yè)保持穩定生產(chǎn)的情況下，預計4月份SOPI為較為景氣A評級。

附注：

1.主要指標說(shuō)明

中國鋼鐵運營(yíng)景氣指數（SOPI）是通過(guò)對鋼鐵行業(yè)運營(yíng)的關(guān)鍵數據月度結果統計匯總、編制而成，它涵蓋市場(chǎng)、生產(chǎn)、效益、投資等各項指標，是反映鋼鐵行業(yè)運營(yíng)景氣度變動(dòng)趨勢，評價(jià)和判斷鋼鐵行業(yè)運營(yíng)情況的量化指標。

（1）經(jīng)濟學(xué)中邊際貢獻是運用盈虧分析原理，進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)決策的一個(gè)十分重要指標。單位資源邊際貢獻定義是：

單位資源邊際貢獻=銷(xiāo)售單價(jià)－單位變動(dòng)成本。

本數值中單位資源邊際貢獻指的是鋼材綜合市場(chǎng)價(jià)格與原材料綜合成本的差值。

2.指數評級說(shuō)明

指數評級說(shuō)明見(jiàn)表1所示。

預警區說(shuō)明見(jiàn)圖2所示。